Políticas de estabilización y los costos de dolarizar

Resumen

Presente documento compara los costos en el bienestar de fluctuaciones económicas en una economía dolarizada con los asociados a diferentes regímenes monetarios pertenecientes a tres grandes lamilias: reglas en la tasa de depreciación de la moneda, persecución de objetivos de inflación y reglas que limitan el crecimiento del acervo de dincro. El análisis es conducido dentro de un modelo de optimización para una economía pequeña con precios rígidos. El modelo es calibrado para la economía mexicana y se encuentra determinado por tres choques externos: movimientos en los términos de imercambio en la tasa de interés mundial y en la tasa de crecimiento en los precios de las importaciones. Mostramos cconométricamente que estos movimientos explican como mínimo un 45 por ciento de la varianza del error de proyección tanto de la producción como del tipo de cambto real en México en un horizonte de 8 a 16 trimestres.