Ancla Cambiaria y Crisis Financieras en América Latina

Resumen

Este artículo analiza los efectos de las reformas financieras en una economía que contió en el ancla nominal del tipo de cambio y traza cuatro estados en el periodo luego de la estabilización y su relación con el sistema financiero. Muestra que el uso del tipo de cambio como ancla nominal en conjunción con una prematura liberalización financiera en un ambiente de pobre regulación y relajada supervisión del sistema bancario, crea una dinámica macroeconómica que incrementa la probabilidad de crisis bancarias. Ello es aplicado para encontrar hechos estilizados que expliquen las crisis bancarias en Argentina, Brasil, Chile, Ecuador y México, lo cual es el principal propósito del artículo.