Variables that affect the sustainability of the pension system: the case of Ecuador for the period 1970-2023
Article Sidebar
Published:
Dec 20, 2024
Keywords:
Pension System, Pension Savings, Structural Breaks, ARDL, Ecuador
Main Article Content
Abstract
This study used annual time series data from 1970 to 2023 to determine the variables that affect the Sustainability of the Ecuadorian Pension System. The following were considered as explanatory variables: the Sustainability Rate, Net Migration, Total Population, Global Participation Rate, Underemployment and Unemployment Rate, Life Expectancy at Birth, Fertility Rate, and Gross Domestic Product. The variable used to measure the Sustainability of the System was Pension Savings, resulting from the difference between the income and expenses received by the Ecuadorian Pension System. The most probable moments of structural changes were considered, which coincided with important events in the Ecuadorian economy, such as the year in which the country established the Official Dollarization Monetary System (2000) or radical government decisions regarding the pension system (2015). After applying the Lumsdaine and Papell (1997) approach, the stationarity of each series is examined, and it is concluded that applying the Autoregressive Distributed Lag Model (ARDL) was the best way to determine the relationships between the variables. In particular, the error correction version of the ARDL model was implemented to specify the short- and long-term determinants of pension savings in the presence of structural breaks. Thus, the results showed that, with the exception of the Gross Domestic Product, all the variables have a cointegration relationship, that is, pension savings were influenced by each of the indicators considered here.
Downloads
Download data is not yet available.
Article Details
How to Cite
Ruiz Hinojosa, D., & Naranjo, M. (2024). Variables that affect the sustainability of the pension system: the case of Ecuador for the period 1970-2023. Cuestiones Económicas, 34(2), Autores: Marco Patricio Naranjo Chiriboga y Daniela Elizabeth Ruiz Hinojosa. https://doi.org/10.47550/34.2.4
Section
Artículos de Investigación
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
References
Actuaria Consultores S.A. (2023). Estudio actuarial fideicomiso de inversión PUCE.
Alin, A. (2010). Multicollinearity. Wiley Interdisciplinary Reviews: Computational Statistics, 2(3), 370-374. https://doi.org/10.1002/wics.84
Arenas, A. (2019). Los sistemas de pensiones en la encrucijada: Desafíos para la sostenibilidad en América Latina. Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL).
Blanchard, O., Amighini, A., & Giavazzi, F. (2012). Macroeconomía. Pearson Educación.
Boldrin, M., De Nardi, M., & Jones, L. E. (2015). Fertility and Social Security. Journal of Demographic Economics, 81(3), 261-299. https://doi.org/10.1017/dem.2014.14
Bosch, M., Melguizo Esteso, A., & Pagés, C. (2013). Mejores pensiones, mejores trabajos: Hacia la cobertura universal en América Latina y el Caribe. Banco Interamericano de Desarrollo.
Celis, K. (2015). El envejecimiento y el sistema general de pensiones del Ecuador. Universidad de Chile.
CEPAL. (2009). Ecuador: Rasgos generales de la evolución reciente. Comisión Económica para América Latina y el Caribe.
Cremer, H., Gahvari, F., & Pestieau, P. (2011). Fertility, Human Capital Accumulation, and the Pension System. Journal of Public Economics, 95(11-12), 1272-1279. https://doi.org/10.1016/j.jpubeco.2010.09.014
Dieppe, A., & Guarda, P. (2015). Public Debt, Population Ageing and Medium-Term Growth(Occasional Paper Series No. 165). Banco Central Europeo.
Ehrlich, I., & Kim, J. (2007). Social Security and Demographic Trends: Theory and Evidence from the International Experience. Review of Economic Dynamics, 10(1), 55-77. https://doi.org/10.1016/j.red.2006.09.002
Enders, W. (2014). Applied Econometric Time Series(4ª ed.). Wiley.
Feldstein, M., & Liebman, J. B. (2002). Social Security. En A. J. Auerbach & M. Feldstein (Eds.), Handbook of Public Economics(Vol. 4, pp. 2245-2324). Elsevier.
Fenge, R., & Scheubel, B. (2017). Pensions and Fertility: Back to the Roots-Bismarck’s Pension Scheme and the First Demographic Transition. Journal of Population Economics, 30(1), 93-139. https://doi.org/10.1007/s00148-016-0608-x
Gaibor, I. (2019, 21 de diciembre). Así se perdieron USD 8.927 millones en el IESS, en tres años. Primicias. https://www.primicias.ec/noticias/economia/perdida-8927-millones-iess-fondo-pensiones/
Gómez, M. (2021). El Estado desde la perspectiva organizacional. Revista Argentina de Ciencia Política, 1, 295-313.
González, P. (2024, 5 de enero). Así se calcula la pensión de jubilación en Ecuador que el IESS quiere cambiar. Primicias. https://www.primicias.ec/noticias/economia/pension-jubilacion-iess-seguro-aportes-salarios/
Han, K. J. (2013). Saving Public Pensions: Labor Migration Effects on Pension Systems in European Countries. The Social Science Journal, 50(2), 152-161. https://doi.org/10.1016/j.soscij.2012.12.001
Instituto Nacional de Estadística y Censos (INEC). (2020). Indicadores laborales marzo 2018. INEC.
Instituto Nacional de Estadística y Censos (INEC). (2024). Historia. https://www.ecuadorencifras.gob.ec/historia/
Jimon, S., Dumiter, F., & Baltes, N. (2021). Financial Sustainability of Pension Systems: Empirical Evidence from Central and Eastern European Countries. En N. L. Bilan & A. S. Rajnoha (Eds.), Proceedings of the 8th International Conference on Applied Economics and Business. Springer. https://doi.org/10.1007/978-3-030-74454-0
Kunze, L. (2014). Life Expectancy and Economic Growth. Journal of Macroeconomics, 39, 54-65. https://doi.org/10.1016/j.jmacro.2013.12.004
Ley de Seguridad Social. Registro Oficial Suplemento 465 de 30 de noviembre de 2001 (Ecuador).
Lisenkova, K., & Bornukova, K. (2017). Effects of Population Ageing on the Pension System in Belarus. Baltic Journal of Economics, 17(2), 103-118. https://doi.org/10.1080/1406099X.2017.1318000
Lumsdaine, R. L., & Papell, D. H. (1997). Multiple Trend Breaks and the Unit-Root Hypothesis. Review of Economics and Statistics, 79(2), 212-218.
Machado, J. (2022, 28 de noviembre). Ecuador es el tercer país de la región con mayor esperanza de vida. Primicias. https://www.primicias.ec/noticias/sociedad/esperanza-vida-ecuador-crece-cepal/
Mercier, M., David, A., Mahía, R., & De Arce, R. (2016). Reintegration upon Return: Insights from Ecuadorian Returnees from Spain. International Migration, 54(6), 56-73. https://doi.org/10.1111/imig.12288
Muñoz López, P. (2006). Ecuador: Reforma del Estado y crisis política, 1992-2005. Anuario de Estudios Americanos, 63(1), 101-110.
Naciones Unidas. (1948). Universal Declaration of Human Rights(Documento
de la ONU No. A/810). https://www.un.org/en/about-us/universal-decla-ration-of-human-rights
Naciones Unidas. (2018, 1 de diciembre). Artículo 22: Derecho a la Seguridad Social. Noticias ONU. https://news.un.org/es/story/2018/12/1447441
Naciones Unidas. (2022). World Population Prospects: Summary of Results. United Nations Department of Economic and Social Affairs.
Naciones Unidas. (2024a). UNdata | Glosario. https://data.un.org/Glossary.aspx?q=life+
Naciones Unidas. (2024b). UNdata | Glossary. https://data.un.org/Glossary.aspx?q=Total+fertility+rate+(live+births+per+woman)
OECD. (2011). Society at a Glance 2011: OECD Social Indicators-Old Age Support Rate. https://doi.org/10.1787/888932381760
OECD. (2017). Life Expectancy. En Pensions at a Glance 2017: OECD and G20 Indicators(pp. 120-121).OECD Publishing.https://doi.org/10.1787/pension_glance-2017-en
OECD, IDB, & The World Bank. (2014). Pensions at a Glance: Latin America and the Caribbean. OECD Publishing. https://doi.org/10.1787/pension_glance-2014-en
Organización Internacional del Trabajo (OIT). (2012). The Protection of the Right to Social Security in European Constitutions. https://www.ilo.org/global/standards/WCMS_205337/lang--en/index.htm
Pahlavani, M., Wilson, E., & Worthington, A. C. (2005). Trade-GDP Nexus in Iran: An Application of the Autoregressive Distributed Lag (ARDL) Model. American Journal of Applied Sciences, 2(7), 1158-1165.
Pesaran, M. H., & Pesaran, B. (1997). Working with Microfit 4.0: Interactive Econometric Analysis. Oxford University Press.
Pesaran, M. H., & Shin, Y. (1996). Cointegration and Speed of Convergence to Equilibrium. Journal of Econometrics, 71(1-2), 117-143. https://doi.org/10.1016/0304-4076(94)01697-6
Pesaran, M. H., Shin, Y., & Smith, R. J. (2001). Bounds Testing Approaches to the Analysis of Level Relationships. Journal of Applied Econometrics, 16(3), 289-326. https://doi.org/10.1002/jae.616
Razin, A., & Sadka, E. (1998). Migration and Pension (IMF Working Paper No. WP/98/28). International Monetary Fund.
Redacción Web. (2024, enero). Cambios en las jubilaciones y prestaciones de salud para hijos, algunos cambios en la seguridad social. El Telégrafo. https://www.eltelegrafo.com.ec/noticias/nacionales/44/cambios-jubilacio-nes-prestaciones-salud-hijos-cambios-seguridad-social
Rofman, R. (2008). The Pension System. En Revisiting Ecuador’s Economic and Social Agenda in an Evolving Landscape(pp. 251-263). Banco Mundial.
Schwarz, A. M. (2006). Pension System Reforms(Social Protection Discussion Paper No. 0608). The World Bank.
Talavera, F. N. (1998). La Declaración Universal de Derechos Humanos cincuenta años después.
Velín-Fárez, M. (2021). Population and Labor Dynamics in Large Informal Markets: Implications for Pension Systems with Evidence from Ecuador. Contemporary Economics, 15(2), 164-186. https://doi.org/10.5709/ce.1897-9254.442
Alin, A. (2010). Multicollinearity. Wiley Interdisciplinary Reviews: Computational Statistics, 2(3), 370-374. https://doi.org/10.1002/wics.84
Arenas, A. (2019). Los sistemas de pensiones en la encrucijada: Desafíos para la sostenibilidad en América Latina. Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL).
Blanchard, O., Amighini, A., & Giavazzi, F. (2012). Macroeconomía. Pearson Educación.
Boldrin, M., De Nardi, M., & Jones, L. E. (2015). Fertility and Social Security. Journal of Demographic Economics, 81(3), 261-299. https://doi.org/10.1017/dem.2014.14
Bosch, M., Melguizo Esteso, A., & Pagés, C. (2013). Mejores pensiones, mejores trabajos: Hacia la cobertura universal en América Latina y el Caribe. Banco Interamericano de Desarrollo.
Celis, K. (2015). El envejecimiento y el sistema general de pensiones del Ecuador. Universidad de Chile.
CEPAL. (2009). Ecuador: Rasgos generales de la evolución reciente. Comisión Económica para América Latina y el Caribe.
Cremer, H., Gahvari, F., & Pestieau, P. (2011). Fertility, Human Capital Accumulation, and the Pension System. Journal of Public Economics, 95(11-12), 1272-1279. https://doi.org/10.1016/j.jpubeco.2010.09.014
Dieppe, A., & Guarda, P. (2015). Public Debt, Population Ageing and Medium-Term Growth(Occasional Paper Series No. 165). Banco Central Europeo.
Ehrlich, I., & Kim, J. (2007). Social Security and Demographic Trends: Theory and Evidence from the International Experience. Review of Economic Dynamics, 10(1), 55-77. https://doi.org/10.1016/j.red.2006.09.002
Enders, W. (2014). Applied Econometric Time Series(4ª ed.). Wiley.
Feldstein, M., & Liebman, J. B. (2002). Social Security. En A. J. Auerbach & M. Feldstein (Eds.), Handbook of Public Economics(Vol. 4, pp. 2245-2324). Elsevier.
Fenge, R., & Scheubel, B. (2017). Pensions and Fertility: Back to the Roots-Bismarck’s Pension Scheme and the First Demographic Transition. Journal of Population Economics, 30(1), 93-139. https://doi.org/10.1007/s00148-016-0608-x
Gaibor, I. (2019, 21 de diciembre). Así se perdieron USD 8.927 millones en el IESS, en tres años. Primicias. https://www.primicias.ec/noticias/economia/perdida-8927-millones-iess-fondo-pensiones/
Gómez, M. (2021). El Estado desde la perspectiva organizacional. Revista Argentina de Ciencia Política, 1, 295-313.
González, P. (2024, 5 de enero). Así se calcula la pensión de jubilación en Ecuador que el IESS quiere cambiar. Primicias. https://www.primicias.ec/noticias/economia/pension-jubilacion-iess-seguro-aportes-salarios/
Han, K. J. (2013). Saving Public Pensions: Labor Migration Effects on Pension Systems in European Countries. The Social Science Journal, 50(2), 152-161. https://doi.org/10.1016/j.soscij.2012.12.001
Instituto Nacional de Estadística y Censos (INEC). (2020). Indicadores laborales marzo 2018. INEC.
Instituto Nacional de Estadística y Censos (INEC). (2024). Historia. https://www.ecuadorencifras.gob.ec/historia/
Jimon, S., Dumiter, F., & Baltes, N. (2021). Financial Sustainability of Pension Systems: Empirical Evidence from Central and Eastern European Countries. En N. L. Bilan & A. S. Rajnoha (Eds.), Proceedings of the 8th International Conference on Applied Economics and Business. Springer. https://doi.org/10.1007/978-3-030-74454-0
Kunze, L. (2014). Life Expectancy and Economic Growth. Journal of Macroeconomics, 39, 54-65. https://doi.org/10.1016/j.jmacro.2013.12.004
Ley de Seguridad Social. Registro Oficial Suplemento 465 de 30 de noviembre de 2001 (Ecuador).
Lisenkova, K., & Bornukova, K. (2017). Effects of Population Ageing on the Pension System in Belarus. Baltic Journal of Economics, 17(2), 103-118. https://doi.org/10.1080/1406099X.2017.1318000
Lumsdaine, R. L., & Papell, D. H. (1997). Multiple Trend Breaks and the Unit-Root Hypothesis. Review of Economics and Statistics, 79(2), 212-218.
Machado, J. (2022, 28 de noviembre). Ecuador es el tercer país de la región con mayor esperanza de vida. Primicias. https://www.primicias.ec/noticias/sociedad/esperanza-vida-ecuador-crece-cepal/
Mercier, M., David, A., Mahía, R., & De Arce, R. (2016). Reintegration upon Return: Insights from Ecuadorian Returnees from Spain. International Migration, 54(6), 56-73. https://doi.org/10.1111/imig.12288
Muñoz López, P. (2006). Ecuador: Reforma del Estado y crisis política, 1992-2005. Anuario de Estudios Americanos, 63(1), 101-110.
Naciones Unidas. (1948). Universal Declaration of Human Rights(Documento
de la ONU No. A/810). https://www.un.org/en/about-us/universal-decla-ration-of-human-rights
Naciones Unidas. (2018, 1 de diciembre). Artículo 22: Derecho a la Seguridad Social. Noticias ONU. https://news.un.org/es/story/2018/12/1447441
Naciones Unidas. (2022). World Population Prospects: Summary of Results. United Nations Department of Economic and Social Affairs.
Naciones Unidas. (2024a). UNdata | Glosario. https://data.un.org/Glossary.aspx?q=life+
Naciones Unidas. (2024b). UNdata | Glossary. https://data.un.org/Glossary.aspx?q=Total+fertility+rate+(live+births+per+woman)
OECD. (2011). Society at a Glance 2011: OECD Social Indicators-Old Age Support Rate. https://doi.org/10.1787/888932381760
OECD. (2017). Life Expectancy. En Pensions at a Glance 2017: OECD and G20 Indicators(pp. 120-121).OECD Publishing.https://doi.org/10.1787/pension_glance-2017-en
OECD, IDB, & The World Bank. (2014). Pensions at a Glance: Latin America and the Caribbean. OECD Publishing. https://doi.org/10.1787/pension_glance-2014-en
Organización Internacional del Trabajo (OIT). (2012). The Protection of the Right to Social Security in European Constitutions. https://www.ilo.org/global/standards/WCMS_205337/lang--en/index.htm
Pahlavani, M., Wilson, E., & Worthington, A. C. (2005). Trade-GDP Nexus in Iran: An Application of the Autoregressive Distributed Lag (ARDL) Model. American Journal of Applied Sciences, 2(7), 1158-1165.
Pesaran, M. H., & Pesaran, B. (1997). Working with Microfit 4.0: Interactive Econometric Analysis. Oxford University Press.
Pesaran, M. H., & Shin, Y. (1996). Cointegration and Speed of Convergence to Equilibrium. Journal of Econometrics, 71(1-2), 117-143. https://doi.org/10.1016/0304-4076(94)01697-6
Pesaran, M. H., Shin, Y., & Smith, R. J. (2001). Bounds Testing Approaches to the Analysis of Level Relationships. Journal of Applied Econometrics, 16(3), 289-326. https://doi.org/10.1002/jae.616
Razin, A., & Sadka, E. (1998). Migration and Pension (IMF Working Paper No. WP/98/28). International Monetary Fund.
Redacción Web. (2024, enero). Cambios en las jubilaciones y prestaciones de salud para hijos, algunos cambios en la seguridad social. El Telégrafo. https://www.eltelegrafo.com.ec/noticias/nacionales/44/cambios-jubilacio-nes-prestaciones-salud-hijos-cambios-seguridad-social
Rofman, R. (2008). The Pension System. En Revisiting Ecuador’s Economic and Social Agenda in an Evolving Landscape(pp. 251-263). Banco Mundial.
Schwarz, A. M. (2006). Pension System Reforms(Social Protection Discussion Paper No. 0608). The World Bank.
Talavera, F. N. (1998). La Declaración Universal de Derechos Humanos cincuenta años después.
Velín-Fárez, M. (2021). Population and Labor Dynamics in Large Informal Markets: Implications for Pension Systems with Evidence from Ecuador. Contemporary Economics, 15(2), 164-186. https://doi.org/10.5709/ce.1897-9254.442